“受到外围的影响日本市场也有些不太稳定最近汇市和股市都存在不同程度的波动他们过去三年由于受到我们的打击以及其他因素的多重影响为了防止通货紧缩日本央行奉行低利率政策。这对于那些想参与外汇套利交易的人而言无异于天赐良机。从1994年底开始美国联邦基金利率和日本银行目标利率间的利差大约为5而当时流向东南亚地区的日元海外贷款粗略估算有2600亿美元。这意味着日元外汇套利交易的平均利差收益约为每年130亿美元三年就是390亿美元。而同期日元相对美元贬值了近一半这样2600亿美元的海外贷款的平均汇兑收益为1300亿美元。保守估计三年中日元套利交易的投资者获得了1690亿美元的“天上掉下来的馅饼””狄秋仁放下筷子摸了一把嘴唇后说道。
“你的意思是说亚洲金融危机和日本有着密切的联系？”陈康杰扬了一下眉头平静的问道。
“是的由于日元资本大量流入东南亚国家新兴市场存在“双重错配”ubleisah的致命隐患。其一是东南亚市场“短期借入长期投资”错配其二是“贷外汇美元或者日元投资本国货币”的错配。也就是说有一个坏的贷款人也有一个坏的借款人双边都有错。亚洲金融危机的内在原因在于东南亚国家没有好的国家风险管理而日本的银行基于自身的原因从这个地区撤贷导致东南亚地区大部分资本外流却是亚洲金融危机的导火索”狄秋仁点头肯定的解释说道。
陈康杰知道金融危机会发生他也知道发生的过程和结果但是对于原因之前陈康杰还真没有怎么认真的细究过。现在经过具有经济学博士背景的狄秋仁那么一解释陈康杰不但来了兴趣也有歇窍了。
“你继续说”陈康杰对狄秋仁鼓励道。
“日本银行业由于国内巨额不良贷款碰到了大麻烦。问题在1995年3月开始显现。当时东京的两个信用合作社暴露了超过10亿美元的坏账其中大部分是对房地产公司的贷款。而这星常脆弱的地区性银行和信用合作社又通过“主银行制度”同大的“主银行”联系起来。小银行破产时大银行也开始遭殃。日本经济和日元汇率在1996年到1997年的下跌对整个银行体系产生了巨大的负面影响”狄秋仁受到鼓励看了一眼韩庚之后继续说道。
“日本的房地产一直受到我们的打压说起来我们是罪魁祸首”韩庚补充了一句。
陈康杰沉思了一会缓缓的开口道“日本银行业50的资本是二级资本主要包括股票投资组合的未实现价值因此他们要承受两种相反的压力。一方面由于经济放缓、外国投资者由于日元走弱而撤资股价在1996到1997年间下跌另一方面弱势日元将美元贷款的日元价值提高了。这两方面因素都减弱了日本的银行达到8资本充足率的能力。要达到资本充足率要求惟一的办法就是减少海外贷款”。
虽然跟了陈康杰的时间不短多年前就带着他们挣大钱。但是对于陈康杰能够经过提点后就一下子说出结症狄秋仁还是十分佩服的。他能说出那些完全是应该的因为他常驻日本他的工作就是研究日本的经济是金融市场以便提股以打击的机会。而陈康杰则是要很久才会到日本去一次所以就更显得难能可贵。
用一种崇敬的目光盯着陈康杰狄秋仁接过陈康杰的话头“根据我们的评估如果日元兑美元维持在140比1的水平、股市维持在15000点那么日本的银行需要减少56万亿日元的贷款。这相当于日本gp的11。如果不削减国内贷款只有大量削减在国外的贷款。虽然还没有详细的数据但是我们推测从去年一月开始日本起码从东南亚减少了一千亿美元的贷款正是日本银行的撤贷制造了东南亚的急剧信用紧缩”。
“k我算是明白了你的想法是我们应该将日本从东南亚捞到的一千亿美元拿过来对吧？”陈康杰机敏的说道。
“是的就是这个意思如果我们能够在日本做些什么的话日本还会大批的从东南亚撤资他们起码能够从东南亚撤回总数2500亿的资金。这是大鱼吃小鱼小鱼吃虾米的时代如果日本加速撤资东南亚国家将会雪上加霜”狄秋仁坚定的说道。
陈康杰再一次沉思起来狄秋仁看到的也许全部是经济的部分而陈康杰好考虑到政治的内容。
东南亚发生席卷性的金融危机国际社会一定会救援的否则就会扩散最起码国际货币基金组织绝对会有所表现。在这样的背景下日本反其道而行之加速撤资那么必将在政治上与东南亚国家交恶这等于是趁人之危。
这种政治现象是陈康杰乐于见到的如果中华国再适时的切入进去对那些国家提供一些帮助不但能稳定周边加强睦邻友好关系还能获得不错的市场以及资源地长远来说这对未来解决南海领土争端问题是极有益处的。
无弹窗suieng随梦