简·弗雷泽只觉得太阳穴突突直跳，先前被恩斯特长远布局说服的几分意向，此刻尽数化作了难以置信的荒谬感。
她甚至觉得，眼前这个在美利坚叱咤风云、从未失算过的男人，是不是真的被华夏市场的假象冲昏了头脑，彻底疯了。
看好华夏经济潜力，愿意扶持本土制造业，哪怕周期漫长、回报迟缓都无所谓。
这点她还能理解，可以归为顶级投资人的超前眼光，是赌国运的长期布局。
可让一穷二白、技术薄弱的华夏企业，反过来收购美国的成熟技术产能，这在她看来，简直是天方夜谭，是痴人说梦。
“资金呢？他们连立足都难，去哪里凑齐收购资金？难道你想让我们直接把钱借给他们？”简·弗雷泽忍不住拔高了声调，带着一些压抑不住的反驳，目光紧紧锁在恩斯特的身上，试图从他脸上找到一丝玩笑的意味。
现在华夏金融市场的处境，不像欧美成熟的自由金融体系，而是一道被层层监管围住的围城。
外资资管机构在华业务几乎是一片空白，连准入门槛都难以逾越，外资银行在这片土地上耕耘多年，总资产占比却仅仅只有华夏金融业总资产的1.5%左右。
这点份额，在本土金融体系面前，几乎可以忽略不计。
问题是华夏可不是什么金融大国，金融资产体量不大。
华尔街的金融业还占比不高，就能说明很多问题了。
而且不光整体市场体量狭小的问题，资本流动自由度极低、监管规则严苛又多变，和欧美成熟市场的宽松高效、自由流转比起来，堪称天差地别。
即便抛开这些不谈，以现在华夏市场的表现，恩斯特决定投入巨资、耗费大量人力精力布局华夏，在她眼里，这已经是顶着巨大风险的豪赌。
现在还要主动借钱给这些华夏本土企业，一个个的蛇吞象，去收购美国的企业或技术。
这不是扯淡，而是在拿恩斯特资产管理公司的根基在冒险。
她越想越觉得不可理喻，语气也愈发尖锐起来“这些本土厂家，有什么资格让我们贷款？”
“民营企业倒是有几分冲劲，可他们没有过硬的信誉背书，没有足额的抵押资产，一旦经营不善，这笔钱就是打水漂。”
“国有企业倒是有背景，可就现在这个经济环境下，三角债缠身，谁敢把钱往这个无底洞里投？”
“如果华夏经济真的像你说的那般前途无量，华尔街的资本早就蜂拥而至了，怎么可能现在纷纷撤资避险？”简·弗雷泽掷地有声，坚信自己的观点。
恩斯特的那些理论，让她觉得华夏市场是一个可以赌一下的市场。
可筹码，绝对不是像恩斯特这样的梭哈。
金融市场永远用脚投票，资本的嗅觉最是灵敏，没人愿意碰的地方，必然是遍地荆棘。
恩斯特看着她激动的模样，非但没有生气，反而轻笑一声，指尖轻轻敲击了两下桌面，节奏舒缓，像是在安抚一匹焦躁的野马“我们为什么不能贷？你忘了，我之前让你们筹备的新业务了吗？”
突然一个模糊的概念突然在她脑海里闪过，她脸色微变，失声问道“你是说P2P？”
她口中的P2P，可不是市面上电商的点对点交易，而是金融P2P，是连接资金供给方与需求方的纯金融中介模式。
她没想过，恩斯特竟然要把这个模式用在华夏市场，用在这群毫无还款保障的企业身上。
金融P2P本质很简单，就是做中间撮合方。
华尔街的富豪、海外高净值人群手里攥着大量闲置资金，投股市怕波动，投美元国债利息又太低，他们迫切需要稳定性高、收益远超国债的优质项目。
而一些有潜力、有冲劲的初创企业，不想过早或过多的稀释股权融资，或者想借贷又被银行拒之门外。
这个时候，恩斯特资产管理公司就可以出面，凭借积攒的投资信用、完善的风控体系和顶尖的投研能力，给双方牵线搭桥。
不吸储、不放贷、不兜底，只做项目筛选、风险把控、流程撮合、后期催收，从中收取服务费和佣金。
等于那些高净值人群就是自己投资公司的创始人，使用恩斯特资产管理公司庞大的各类资源，然后给恩斯特资产管理公司付费，和那些云计算之类的都属于服务类的性质。
“我不同意，绝对不同意！”简·弗雷泽几乎是立刻斩钉截铁地拒绝了，脸色沉得能滴出水来，一点都没有给恩斯特面子“这会彻底毁了我们辛辛苦苦建立起来的信誉，毁了公司的金字招牌！”
在金融行业摸爬滚打多年，她比谁都清楚，信誉是资管公司的生命线，是立足之本。
这不仅仅是合同履约的信誉，更是赚钱的信誉。
合同履约，市面上随便一家普通银行都能做到，可对于高净值人群、顶级机构投资者来说，一家金融机构能不能持续为他赚钱、能不能带来超额，超过市场的回报，才是衡量价值的核心。
盈利高、回撤小、眼光准，才能证明机构管理能力出众、投研水平顶尖，才能吸引更多资金涌入。
简·弗雷泽深吸一口气，试图让自己冷静下来，细数着其中厉害“外界没人知道，我们公司管理的资金利润到底有多夸张，就连那些出资的机构投资者，都不清楚真实收益。”
这就是美国私募基金的优势，封闭期内，法律没有强制披露净值和收益的要求，全靠投资者和基金之间约定披露周期。
市场一般默认一年一披露，但也有一些基金，要么两年、要么三年，甚至五年才披露一次。
恩斯特资产管理公司成立到现在，一共设立了的8支基金，五支小型基金针对美国中产，封闭期十年，规模从五千万美元到一亿美元不等。
两支超大型标准基金，封闭期五年，总规模二十五亿美元，投的都是HVAC、体育品牌这类稳健项目，做的是正规的私募领域。
还有恩斯特当初成立的那支二十亿美元规模，认购费1%、赎回费5%、管理费2%加25%业绩提成的高费率基金。
这笔钱都砸在了亚洲金融危机、俄债危机、谷歌压盘这类，恩斯特能够把控，偶尔会支点一些的领域里。
目的也很简单，就是要让这支基金猛猛赚钱，成为恩斯特资产管理公司的标杆，打出名头。
如今这支基金的规模早已经突破了百亿规模，两年时间就让投资者翻了六七倍。
等恩斯特资产管理公司正式亮相，这笔收益不光是底气，更是信誉的根基。
除了基金，还有专户，这也是美国富豪最青睐的理财方式。
基本上五千万美元资产以上、能拿出五百万美元现金的富豪，90%都会选这种形式来理财投资，至少大部分现金流是这样的。
这种专户的好处就是资产100%登记在客户自己名下，不归金融公司账户持有，可以随时看持仓、随时赎回，还能定制标的。
而且能完全定制，只买你同意的标的，比如说你想要投资纳斯达克，那么管理公司就帮你筛选纳斯达克的股票。
当然，更多的专户一般不会限制标的。
因为机构能够抓到赚钱的机会，肯定是比个人要多的。
人家赚钱了，你因为限制标的很可能还亏钱，这就有点类似于个人炒股和机构炒股。
当然，它也有它的风险。
就好像现在的纳斯达克，一些机构可能会持币，或者寻找海外投资机会。
但如果是专户，并且有了投资定制，机构就没有这个权限，更改它的投资方向。
恩斯特很不喜欢这种的管钱方式，因为太影响自身的节奏。
赚钱人家不一定感谢你，亏钱却在外面败坏机构的名声。
这次恩斯特资产管理公司从纳斯达克撤离，转向投资海外市场和新兴市场，就已经有不少专户客户不满了，有的甚至直接赎回了资金。
他们选择在恩斯特资产管理公司开设专户，就是冲着恩斯特那些企业，在美股上市红利来的。
因为可以通过恩斯特资产管理公司，变相拥有他的那些其他企业的股票。
可现在恩斯特资产管理公司的行为，明显是一种利空纳斯达克的行为，自然会引起很多人的不满。
“当恩斯特资产管理公司公布业绩，就为了这份炸裂的超级财报，那些高净值的人也会愿意再相信恩斯特资产管理公司一次，给那些华夏工厂提供贷款。”
“甚至到时候会有数不完的资金推到恩斯特资产管理公司门口，求着我们来管理。”
简·弗雷泽认真地看着恩斯特，试图让他改变主意“但不可否认的是，投资华夏工厂，现在就是高风险的项目，是可能毁了恩斯特资产管理公司的神话般的赚钱信用的。
“谁也不能保证投资的项目就是稳赚不赔的，对于一家金融机构来说，理论上赚钱的投资项目，一定是比赔钱的投资项目更少的。”
“如果再加上华夏这边的这么多现在看来的垃圾项目，这就会迅速损害恩斯特资产管理公司的口碑和信誉的。”这是简·弗雷泽绝对不能接受的。
在金融圈，口碑崩塌只需要一瞬间，想要重建，却是千难万难。
“可我不在乎。”恩斯特的眼神异常坚定“当海水退潮后，才知道谁才是裸泳。”
“同样的，等纳斯达克泡沫破裂，他们就会知道谁对谁错。”
“可这根本就不是一回事。”简·弗雷泽针锋相对地说道“纳斯达克崩盘，是大家一起下地狱。”
“但P2P不一样，这是我们在主动触碰风险，一旦失败，那些高净值客户会对我们失去忍耐，如果再叠加上纳斯达克的泡沫破裂，我们现在那不可思议的赚钱神话不仅会破灭，甚至会毁掉整个公司的未来。”
金融市场从来都是一将功成万骨枯，一步错，就是满盘皆输。
恩斯特可以不顾及这些，但她是这家公司的CEO，她不能不在意。
眼看着恩斯特资产管理公司就要迈向巨头行业了，这个时候对她来说，就是不做不错，宁可苟着发展，等待机会，也不能像以前一样，破罐子破摔。
“你就算是再看好华夏的投资，也不能保证每个项目都赚钱，终究赔钱的项目会比赚钱的项目多，这是投资圈无法更改的铁律。”
“那些赚了钱的人，会更信任我们，但更多亏了钱的人，就会离我们而去，这是我们不能接受的。”
恩斯特静静听完她的话，没有急于反驳，而是端起水杯抿了一口，润了润嗓子后，才缓缓开口“既然单独的放贷、单纯的撮合风险大，那就想办法把这些资产打包，做成一个标准化的优质项目。”
“项目？”简·弗雷泽一愣，没明白他的意思。
“没错，项目。”恩斯特眼神坚定，进一步细化思路“就拿家电行业来说，我们先通过投研筛选，选出3-5家有潜力、有执行力、管理层靠谱的本土企业，先小额入股绑定利益，把这些企业打包成一个华夏家电成长专项项目。”
“再围绕这个项目，做整体的P2P金融撮合服务。”
他往后靠了一下，继续说道“华夏市场体量足够大，家电需求处于爆发前夜，这些企业里，只要有一两家能抓住机遇成长起来，凭借庞大的市场销量，利润足以覆盖所有贷款本息。”
“至于那些经营不善、跟不上节奏的企业，就让成长起来的龙头并购，顺便承接它们的债务，既清理了劣质资产，又降低了整体坏账风险。”
简·弗雷泽瞳孔微缩，低头陷入了沉思，指尖无意识地摩挲着桌上笔记本的纹路。
这个方案，听起来似乎确实可行，把分散的风险集中打包，用龙头企业的成长兜底，既满足了华夏企业的资金需求，又能给海外投资者提供合规的高收益项目，公司还能赚取中间费用，不用承担直接的兑付风险。
这一刻，她突然明白了，为什么恩斯特执意要让她亲自来华夏跑这一趟，成立华夏分部了。
因为在他看来，这份布局不是简单的海外投资，而是恩斯特资产管理公司全球战略的重大转折，是关乎公司未来十年甚至二十年发展的核心棋局。
金融公司和实体企业的核心逻辑，其实殊途同归，最终看重的都是三个维度。